Forex Eigenkapital Kurve

Forex und die Rendite Kurve: Verständnis Zinsen Aktualisiert: 14. Juli 2016 um 8:48 Uhr Ob ein technischer oder fundamentaler Händler ist. Es gibt wenig Uneinigkeit, dass Forex-Preise sehr stark von den Zinsunterschieden zwischen Währungen abhängen. Wir sind am meisten daran gewöhnt, diese Differenz in Bezug auf den Basiszinssatz der Zentralbank zu messen. Obwohl andere Faktoren wie die Liquidität des Übertragungsmechanismus, die Kapitalisierung und die Rentabilität des Bankensektors sowie die Offenheit des Finanzsystems eine große Rolle bei der Bestimmung der Relevanz von Zinssätzen in Bezug auf Forex-Anführungszeichen spielen, sind die meisten der Zeit sehen wir den Zentralbanksatz als Maßstab für die zukünftige Wertentwicklung einer Währung. Dennoch bestimmt der Zentralbankzinssatz im Allgemeinen nur die Übernachtungsrate auf den Geldmärkten, während wir wissen, dass für die meisten uns, einzelne Investoren, sowie Unternehmen, über Nacht Transaktionen selten sind. Wie werden also die Zentralbanken Zinsentscheidungen auf die breitere Wirtschaft übertragen Wie unterscheidet sich die Hauptquote einer Zentralbank auf die 3-jährige Kreditaufnahme eines Unternehmens oder den 30-jährigen Hypothekenvertrag eines gewöhnlichen Bürgers. Es ist klar, dass wir Notwendigkeit eines besseren Verständnisses der Begriffsstruktur der Zinssätze, um zu verstehen, wie die Zinssätze die Wirtschaftstätigkeit in großem Maßstab bestimmen. Da diese Beziehung am besten in der Zinsstrukturkurve definiert ist, prüft es in diesem Artikel gut im Detail. Und die verschiedenen Theorien, die definieren, was Investoren dazu bringt, eine bestimmte Reife auf der Skala zu begünstigen oder zu vernachlässigen. In den folgenden Abschnitten wird jede der verschiedenen Zinsentheorien auch in ihren eigenen Artikeln diskutiert. Zinsdefinition Zinssätze werden als einfach als Kosten der Kreditaufnahme definiert. Bei der Festlegung eines Zinsvertrags verwenden wir zwei Konzepte zur Erläuterung der Bedingungen. Einer ist die Rate, die andere ist die Fälligkeit der Zahlung. Von diesen beiden ist die Rate die Zahlung, die an den Kreditgeber in regelmäßigen Abständen gemacht werden muss, und die Fälligkeit ist die Zeit, in der die geliehene Summe an den Kreditgeber zurückgegeben werden muss. Was ist die Renditekurve Die Renditekurve ist der Begriff, der verwendet wird, um die Fälligkeitszinsstruktur einer Kreditaufnahme, in der Regel von Regierungspapieren, in einer bestimmten Währung zu beschreiben. Es wird erstellt, indem man die verfügbaren Zinssätze gegen die verschiedenen Fälligkeiten, bei denen die Kreditaufnahme möglich ist, und dann die Kombination der Werte mit einer Linie, die einer Kurve ähnelt. Die Relevanz der Zinsstrukturkurve für die Wirtschaftstätigkeit kann nicht übertrieben werden. Da Staatsanleihen unter den meisten Umständen als sicheres Vermögen mit maximaler Liquidität angesehen werden, werden alle anderen Arten von Kreditgeschäften und das damit verbundene Risiko nach der Zinsstrukturkurve der Staatsanleihen bewertet und bewertet. Also, wenn Sie ein Geschäft besitzen und würde gerne Kredit bei einer bestimmten Reife für Expansion erhalten, wird der Kreditgeber wünschen, um den Zinssatz der Regierung Sicherheit bei der gleichen Reife zu wissen, noch bevor Sie etwas über Ihre Firma wissen, und wird immer berechnen Sie Eine Rate über dem, was sie von der Investition von Regierungspapieren erhalten könnte. Da die Investition in Regierungspapiere praktisch kein Risiko beinhalten würde, würde der Kreditnehmer eine Prämie für die Übernahme des zusätzlichen Risikos verlangen. Die Zinsstrukturkurve ist eine der besten Indikatoren der aktuellen Wirtschaftslage, wie sie vom Anleihemarkt wahrgenommen wird. Es ist entscheidend für die Preisgestaltung vieler Finanzderivate sowie der Konsumentenkredit - und Hypothekenzinsen für gewöhnliche Kreditnehmer als solche, jede Analyse einer Volkswirtschaft wird die Renditekurven-Daten einbeziehen, um zu solideren und zuverlässigeren Schlussfolgerungen zu gelangen. Was ist die Bedeutung der Zinsstrukturkurve für Devisenhändler Die Benchmark-Zinssätze von 2-Jahres-Anleihen geben uns zum Beispiel einige Hinweise auf die Glaubwürdigkeit der vom Markt wahrgenommenen Zentralbankpolitik, über die erwartete Inflation in der Zukunft. Die Zinsstrukturkurve (oder Termstruktur) ist auch ein verlässlicher Indikator für Konjunkturzyklen. Vor wirtschaftlichen Rezessionen ist es umgekehrt, das heißt, kürzere Laufzeiten leiden höheres Interesse als die längerfristige, was auf reduzierte Zentralbankraten hindeutet (sowie andere Dinge je nachdem, wie Sie sie interpretieren. Das Verständnis der Begriffsstruktur erlaubt uns, vorherzusagen Zukunftsraten mit größerer Genauigkeit und Vertrauenswürdigkeit, ein entscheidendes Ziel für jeden Händler aufgrund der Bedeutung dieses Konzepts für die meisten Händler. Bevor wir fortfahren, sehen wir eine Reihe von Renditekurvenmustern: Aufwärtshänge sind mit der zukünftigen Inflation verbunden (Währung, Währung, Renditen, Wachstum), während Abwärtshänge mit der Abschreibung und der wirtschaftlichen Kontraktion zusammenhängen. Die flache Zinskurve kann entweder ein Zeichen dafür sein, dass sich die Zinskurve auf einen anderen Typ (nach oben geneigt nach unten und umgekehrt) oder eine langwierige Periode umwandelt Wo die gegenwärtigen Bedingungen beibehalten werden (wie Inflation, Renditen und Wachstum). Der Devisenmarkt reagiert auf einer flachen Kurve in einer Währung auf der Basis von Entwicklungen in anderen Volkswirtschaften. Die gestiegene Zinsstrukturkurve ist ein Zeichen dafür, dass eine gewisse Zeit der Unsicherheit, der Volatilität oder der schnellen Veränderungen in Ordnung sein kann. Die flache Zinsstrukturkurve findet sich oft dort, wo der Markt nach kurzer Zeit die Rendite erwartet. Da die Währungsentwicklung stark von den Wahrnehmungen über zukünftige Raten abhängt, sowie die derzeitigen Renditeunterschiede zwischen den Nationen, wird der Vergleich der Renditekurven zweier Nationen eine bessere Vorstellung von der Attraktivität einer bestimmten Währung für ein bestimmtes Investorenprofil geben. Viele Hedge-Fonds sind zum Beispiel im Short-End der Zinsstrukturkurve aktiv und handeln auch den Spot-Devisenmarkt, so dass ihr Verhalten dazu neigt, Differenzen im kurzfristigen Markt zu reflektieren. Andere, wie z. B. Investmentfonds, neigen dazu, in den üblichen Umständen die Sicherheit über das Risiko zu suchen, und ihre nicht ausgearbeiteten Gelder werden sich eher auf das Recht der Zinsstrukturkurve (auf längere Laufzeiten) konzentrieren. Andere Beobachtungen zu helfen, die Zins-Theorien zu verstehen Abgesehen von der Form der Zinsstrukturkurve gibt es drei kritische Beobachtungen, die uns helfen, die Zins-Theorien zu verstehen, die unten diskutiert werden sollen. Verschiedene Laufzeiten bewegen sich zusammen: Wir wissen, dass die Zinssätze auf drei Monat, ein Jahr und zwei Jahre Verträge in der Regel zusammen, und nicht unabhängig. Wenn die Kurven niedrig sind, steigt die Kurve nach oben, und wenn sie lang sind, ist die Steigung der Kurve nach unten: Die meisten von uns sind mit dieser Tatsache vertraut, und wir binden sie oft an höhere Zinserwartungen nach einer Periode des Reizes, Und unter anderem die geldpolitische Politik. Umgekehrt rechnen wir mit einer niedrigeren Rate in der Zukunft, nachdem die Renditen für einen Zeitraum hoch bleiben. Mit anderen Worten, eine Zinskurve mit hohen kurzfristigen Zinsen wird in den meisten Fällen steil abwärts geneigt. Ertragskurven steigen in der Mehrheit der Fälle nach oben Da die Händler sich der Bedeutung der Zinssätze bei der Bestimmung von Devisentrends bewusst sind, sollte es offensichtlich sein, dass das Verständnis der Renditekurve und was es bedeutet, bei Handelsentscheidungen sehr nützlich sein kann. Gut behandeln Sie jede Zinssatztheorie im Detail in ihrem eigenen Artikel, aber bevor Sie weiter gehen, können Sie sie in einer Übersicht untersuchen, um in Kontakt mit dem großen Bild zu bleiben. Pure Erwartungstheorie (PET) Die reine Erwartungstheorie ist die einfachste und leicht verständlichste Zins-Theorie und ist auch für die Händler am intuitivsten. Es geht einfach davon aus, dass qualitativ kein Unterschied zwischen einem dreimonatigen Fälligkeitszinskontrakt und einer mit einer Laufzeit von drei Jahren besteht. Alles, was zählt, ist der erwartete Zinssatz über die Laufzeit, wie von den Marktteilnehmern auf der Grundlage von realen und vorhergesagten Zinssätzen wahrgenommen. In mathematischer Hinsicht wird der Ertrag eines langfristigen Zinskontrakts das geometrische Mittel der Renditen auf kürzere Verträge sein, die sich bis zur Fälligkeitsdauer des langfristigen Vertrages addieren. In der Summe sind längerfristige Renditen lediglich eine Projektion von kurzfristigen Zinssätzen in die Zukunft ohne spezifische Eigenschaften, die langfristige Raten abgesehen von kurzfristigen in Bezug auf Risiko oder Vorhersagbarkeit festlegen. Die heutigen Annahmen von Marktteilnehmern sind perfekte Prädiktoren für zukünftige Raten, so dass keine Notwendigkeit für eine Prämie beim Kauf oder Verkauf von Schuldverschreibungen bei längeren Laufzeiten. Lesen Sie mehr über die reine Erwartungstheorie. Liquiditätspräferenztheorie (LPT) Die reine Erwartungstheorie hat einen deutlichen Mangel, dass die Marktteilnehmer nicht immer über die Zukunft rechnen. Auch das geometrische Mittel der kurzfristigen Erträge über die Begriffsstruktur ist nur selten ein eindeutiger Indikator für die zukünftigen Raten auf lange Sicht. Wir beobachten oft, dass längerfristige Renditen eine Prämie über das geometrische Mittel einbeziehen, die als Liquiditätsprämie bezeichnet wird, die zum Teil der Liquiditätspräferenztheorie ist. In mathematischer Hinsicht unterscheidet sich LPT bei der Berechnung der Zinsstrukturkurve nur in Bezug auf eine zusätzliche Risikoprämie (rp) - Komponente, die der erwarteten Rate der reinen Erwartungstheorie hinzugefügt wurde. Lesen Sie mehr über die Liquiditätspräferenztheorie Marktsegmentierungstheorie (MST) Diese Theorie nimmt LPT und fährt sie einen Schritt weiter weg von PET durch die Angabe von Zinskontrakten über die Begriffsstruktur sind nicht substituierbar. Die Dynamik, die das Zinsgleichgewicht für jeden Fälligkeitsbegriff erzeugt, entsteht aus unabhängigen Faktoren, und als solche ist das PET ungültig. Ein Investor, der sich dafür entscheidet, eine Anleihe zu erwerben, ob öffentlich oder privat, betrachtet das kurzfristig-langfristige Paradigma nicht nur als Bequemlichkeit, sondern als fundamentaler Faktor, der die Anlagestrategie, den Liquiditätsbedarf und natürlich das Angebot und die Nachfrage beeinflusst. Diese Annäherung an die Begriffsstruktur kann die abschüssige Natur der Zinskurve erklären. Da es aber davon ausgeht, dass die Begriffsstrukturen unabhängig voneinander abhängen, lässt sich nicht erklären, warum sich die Raten über verschiedene Laufzeiten hinweg bewegen, wenn auch oft durch unterschiedliche Mengen. Lesen Sie mehr über die Marktsegmentierungstheorie Bevorzugte Habitattheorie (PHT) Schließlich versucht die bevorzugte Lebensraumtheorie, die Mängel von MST zu lösen, indem sie behaupten, dass Investoren einen bevorzugten Lebensraum für ihre Investitionen haben. Obwohl die Zinserwartungen tatsächlich die Zinsfälligkeitsstruktur auf grundlegender Ebene bestimmen, fordern die Anleger in den meisten Fällen eine höhere Prämie für längere Fälligkeitsschulden aufgrund ihres bevorzugten Lebensraums auf der linken Seite der Zinsstrukturkurve (dh der kurzfristig). Obwohl die Zinserwartungen eine wichtige Rolle bei der Bestimmung der Form der Zinsstrukturkurve spielen (und als solche sind die Fälligkeitsbedingungen in einem Ausmaß substituierbar), gibt es auch eine leistungsfähige nicht substituierbare Komponente, die die Begriffsstruktur bestimmt. Das PHT gilt allgemein als das realistischste unter den vier. Lesen Sie mehr über die bevorzugte Lebensraumtheorie Der Händler wird den größten Nutzen aus dieser Diskussion ziehen, wenn er sich an die beiden Konzepte des bevorzugten Lebensraums und der Risikoprämie gewöhnen. Vor allem die letzteren werden oft in finanziellen Diskussionen angetroffen werden, und es ist die Pflicht eines Händlers, es zu einem Teil seines Lebens zu machen. In den folgenden Abschnitten diskutieren wir jede Theorie ausführlicher. Risikobewertung: Der Handel mit Devisen am Marge trägt ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht darin, dass Sie mehr als Ihre ursprüngliche Einzahlung verlieren könnten. Die hohe Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für Sie arbeiten. Weitere Sonderberichte LGFV Funding Roundtable Die Finanzen der chinesischen Kommunalverwaltungen erobern erneut die Aufmerksamkeit der Kapitalmarktteilnehmer, aber aus ganz unterschiedlichen Gründen. Entwicklung der asiatischen Darlehen Roundtable Asian Darlehen Märkte sind an einer Kreuzung. 2016 war ein düsteres Jahr für das Produkt mit Volumina sank auf ein Drei-Jahres-Tief in der Marktvolatilität, langsames Wirtschaftswachstum und begrenzte MampA-Aktivität. Der 12-Jahres-Rückgang in den ersten neun Monaten des Jahres 2016 verwandelt einen ähnlichen Rückgang im gleichen Zeitraum im Jahr 2015, der sich bereits von einer verlangsamenden chinesischen Wirtschaft abhielt. Rmb Bond Markets Roundtable China geht global und so ist seine Währung. Der Renminbi trat am 1. Oktober offiziell in den Internationalen Währungsfondskorb der globalen Währungsreserven ein und knapp eine Woche vergeht, ohne sich von großen Reformen zu erörtern, um einen Aspekt der Landeshauptmärkte der Welt zu öffnen. IMFWorld Bank Mit 189 Mitgliedsstaaten, die praktisch den gesamten Globus umfassen, ist der IWF einzigartig positioniert, um die Gesundheit des wirtschaftlichen Umfelds weltweit zu überwachen. Jede Region präsentiert ihre eigenen Umstände einige positive, einige negative und die Einfallsreichtum der Kapitalmärkte, um einen Weg durch diese abwechslungsreiche Landschaft zu navigieren sollte nie unterschätzt werden. Digital Edition Hier entsteht eine digitale Ausgabe des aktuellen IFR Asia Magazins. Um die IFR Asia Magazine Digital Edition zu lesen, musst du deine Angaben im Login-Bereich eingeben. Wenn du dein Passwort vergessen hast oder mehr über IFR Asia erfahren möchte, bitte E-Mail ifr. clientsupportthomsonreuters. 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